El valor de empresa o también llamado Enterprise value es una métrica que mide cuánto cuesta, o cotiza una empresa en el mercado tradicional o bursátil.
La valoración de empresas representa el valor que la compañía tiene en su conjunto teniendo en cuenta la participación de todas las partes interesadas accionistas, acreedores o proveedores. Podríamos también decir que es el coste que un comprador tiene que asumir si desea adquirir la totalidad de la compañía. Es decir, comprar las acciones, asumir la deuda y aprovecharse del efectivo.
VE: es el valor de las acciones de una compañía (valor del equity) más la deuda financiera neta (deuda total – caja)
En términos generales se tiene en cuenta sus bienes, sus deudas, su efectivo y su potencial para generar futuros ingresos. Todo esto es lo que determina el valor de una empresa.
Importancia de la valoración de empresas
Importante es comentar que una cosa es el valor de empresa determinado por una serie de métricas a tener en cuenta desde el punto de vista de las finanzas y otro es el precio que se paga por la misma. Al final la venta o adquisición de la misma estará dada por la intersección entre oferta y demanda.
A la hora de negociar, más allá del valor ya determinado de una empresa, jugará un papel crucial las sinergias con las que se encuentren vendedor y comprador, la potencialidad de la compra, lo que puede generar la empresa con sus recursos, lo que implica para un negocio comprar otro en su cadena de valor y en la generación de ventas y ganancias. En fin, además se tienen en cuenta temas intangibles, que según como se gestione puede hundir, mantener o multiplicar el precio de la misma.
Por ello la importancia de conocer el valor real de una empresa según las circunstancias por las que se esté atravesando. Según el momento estas podrían ser:
Empresa para ponerse a la venta:
Para conocer el verdadero valor de una empresa y ser objetivos, En general los vendedores sobrevaloran los negocios, porque suele suceder que también existe un valor emocional, por lo que es mejor tener una herramienta para negociar la venta de la empresa y poner un freno a los que quieran subvaluarla.
Adquisición de una empresa:
Cuando se va a comprar una empresa es necesario conocer el valor de la misma, con la mayor objetividad, ya que los compradores quieren comprar al menor precio posible. Pero ser realista y con fundamento es mejor que estimar el precio. Esto es bueno para ambas partes.
Fusión o absorción de una empresa con otra:
Es importante conocer el valor de una empresa que conformará otra, para luego determinar el valor total de la misma.
¿Como se hace una valoración de empresas?
El VE incluye en su cálculo la capitalización bursátil de una empresa, pero también la deuda a corto y largo plazo, así como el efectivo en el balance de la empresa.
La fórmula de la valoración de empresas es la siguiente:
VE= CM+D-C
CM=Capitalización de mercado, equivale al precio actual de las acciones
multiplicado por el número de acciones en circulación
D= es la totalidad de la deuda; suma de la deuda a corto y
largo plazo
C=Efectivo y equivalentes de efectivo
En resumen, hay que multiplicar el número de acciones en circulación por el precio actual de las acciones. A continuación, sume toda la deuda del balance de la empresa, tanto a corto como a largo plazo. Por último, añada la capitalización de mercado a la deuda total y reste del resultado el efectivo y los equivalentes de efectivo.
Ejemplo de cálculo para valorar una empresa
Equis S.A una empresa cuyo capital social está formado por 1000 acciones, cuya cotización es de 10€. Posee una deuda con el banco en forma de préstamo de 5000€ y luego en caja tiene 500€ en efectivo.
VE= 10000+1000-500
VE=10.5000 EUROS
La pregunta que podemos hacernos, es ¿por qué debemos tener en cuenta partidas como la deuda o el efectivo? porque dado el caso de compra y venta, el cliente sería responsable de las deudas de una empresa.
Esto quiere decir que cuanta más deuda tenga una empresa más vale esa empresa, y vale menos cuanta más caja tenga. Esto, aunque parezca contradictorio, no lo es, pero sí que, ante un mismo valor total de empresa, elegiremos aquella que tenga mayor valor de las acciones lógicamente.
Por ello el valor de empresa termina siendo lo que pagamos (el coste) menos la deuda que asumimos.
Diferencia de valor de empresa con capitalización bursátil
Como vimos el valor de una empresa que no cotiza en bolsa es el valor de sus acciones menos la deuda neta. En cambio, aquellas empresas que cotizan en bolsa o en un mercado bursátil, es el precio de la acción por el número de acciones – menos la deuda financiera neta
A la hora de elegir un asesor o consultor que realice esta valoración de empresas, elige por aquel que tenga expertise y trayectoria en el tema. En Twice Consulting es nuestra especialidad y te lo demostramos con datos probados. ¡CONSÚLTANOS!
